生物燃料需求繼續提振國內大豆壓榨水平，提高在美國大豆產(chǎn)量中所占的份額，因此2021/22年度美國大豆出口預計減少到20.75億蒲式耳，這將比本年度的預期出口量22.8億蒲式耳減少9%。2021/22年度大豆壓榨量預計為22.25億蒲式耳，如果該預測成為現實(shí)，那么將是歷史新高，超過(guò)2020/21年度的預期壓榨量21.9億蒲式耳。豆油價(jià)格高企，是壓榨增加的主要原因，即便大豆價(jià)格繼續上漲。雖然本年度大豆農場(chǎng)價(jià)格預估不變，不過(guò)2021/22年度大豆價(jià)格預計大幅上漲，達到每蒲式耳13.85美元，這將是2012/13年度以來(lái)的最高水平。

       美國國內展望

       豆油需求帶動(dòng)2021/22年度大豆消費

       今年豆油價(jià)格繼續上漲，因為生物燃料需求增加。自2020/21年度于2020年10月份開(kāi)始以來(lái)，伊利諾伊州迪凱特地區豆油價(jià)格已經(jīng)翻了一倍多。截至2021年5月初，豆油在大豆壓榨價(jià)值中所占的比例超過(guò)45%，高于上年同期的30%。這是因為可再生燃料價(jià)格上漲，全球植物油供應吃緊。

       3月31日美國能源信息署（EIA）發(fā)布一份新的報告，即《生物燃料產(chǎn)能及原料月報》，取代之前的《生物柴油生產(chǎn)月報》。新的報告包括用于可再生燃料和生物柴油的原料消費。EIA 的這一調整是因為可再生燃料產(chǎn)量快速增長(cháng)以及對原料市場(chǎng)的影響。EIA 報告的變化促使美國農業(yè)部在供需報告中把將可再生柴油生產(chǎn)中的豆油用量列入生物燃料類(lèi)別，而此前這一用途列入食品、飼料和其他工業(yè)用途中。

       本月，2020/21年度國內豆油用量數據上調1億磅，為236億磅。生物燃料行業(yè)的豆油用量為95億磅，遠遠高于早先預測的79億磅。雖然可再生燃料產(chǎn)品品類(lèi)繁多，造成生物燃料行業(yè)的豆油用量增加，但是可再生柴油和生物柴油所占比重最大。隨著(zhù)可再生燃料從這一類(lèi)別中撤出，食品用量、飼料用量和其他工業(yè)用量數據從156億磅下調到141億磅。由于國內需求高企以及價(jià)格上漲，因此豆油出口預測數據下調2億磅，為23磅。2020/21年度豆油期末庫存預計為18.18億英鎊，上調1億磅，因為出口步伐放緩。

       美國農業(yè)部預計2021/22年度國內豆油用量為254億磅，高于本年度的預期用量236億磅。生物燃料行業(yè)的豆油用量預計增加25億磅，為120億磅。短期內生物燃料產(chǎn)能增長(cháng)與可再生燃料生產(chǎn)商有關(guān)。目前只以豆油為原料的可再生燃料工廠(chǎng)的年產(chǎn)能接近2.8億加侖，相當于23億磅豆油。未來(lái)一年，將有更多的產(chǎn)能投產(chǎn)，豆油需求可能將增加超過(guò)一倍?？稍偕剂袭a(chǎn)量增長(cháng)，產(chǎn)能可能擴張，這將受益于州政府和聯(lián)邦政府的一系列政策。

       可再生燃料政策，諸如可再生燃料標準和加州低碳燃料標準，為近期可再生燃料生產(chǎn)大幅增長(cháng)提供了政策框架，并有助于支持生物燃料價(jià)格和摻混利潤。生物柴油稅收抵免政策將于2022年1月份到期，也提供很多支持。雖然政策仍可能變化，但是未來(lái)一年可再生燃料強勁增長(cháng)似乎是肯定的。

       2021/22年度豆油供應預期增至283.63億磅，同比增加6.45億磅，因為壓榨量預期增加。大部分增幅將用于國內消費。國內消費增加，降低出口，造成豆油庫存吃緊，支持價(jià)格上漲。美國豆油出口預計為14.5億磅，比本年度減少8.5億磅。豆油需求強勁，將提高競爭性植物油的進(jìn)口需求。用量增加，使得未來(lái)一年豆油庫存保持緊張態(tài)勢，為15.13億磅。期末庫存下滑，豆油平均價(jià)格預估為每磅65美分，高于2020/21年度的平均價(jià)格55美分。

       國內油籽壓榨增加，影響豆粕和葵花油

       豆油需求增加提高大豆壓榨，因此2021/22年度豆粕產(chǎn)量預計增至5250萬(wàn)噸。國內豆粕消費占到大部分的增幅，2021/22年度將增加50萬(wàn)噸，達到3860萬(wàn)噸。出口將保持相對平穩，為1430萬(wàn)噸。雖然2020/21年度豆粕供需數據少有變動(dòng)（進(jìn)口數據上調5萬(wàn)噸），但是2020/21年度豆粕平均價(jià)格預估上調到每短噸405美元。大豆價(jià)格高企將在2021/22年度繼續影響豆粕，豆粕價(jià)格預計為每噸400美元。

       國際展望

       價(jià)格高企以及庫存低于平均，刺激全球大豆增產(chǎn)；2021/22年度壓榨將保持高企

       2021/22年度全球大豆產(chǎn)量預計接近3.86億噸，同比增長(cháng)6%。巴西是領(lǐng)頭羊。巴西大豆收獲面積預計為4040萬(wàn)公頃，單產(chǎn)預計為每公頃3.56噸，因此 ，2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量預計達到1.44億噸。如果該預測實(shí)現，那么將是歷史新高。由于大豆需求增加，加上巴西大豆價(jià)格比美國大豆便宜，巴西大豆出口預計將達到創(chuàng )紀錄的9300萬(wàn)噸。值得指出的是，2021/22年度包括南美在內的全球油籽生產(chǎn)方面仍存在許多不確定性。

       即使如此，顯然巴西明年仍將是全球油籽貿易的主要市場(chǎng)力量，尤其在大豆和其他油籽產(chǎn)品需求持續增長(cháng)之際。下個(gè)年度阿根廷大豆產(chǎn)量預計為5200萬(wàn)噸，收獲面積預計為1720萬(wàn)公頃。不過(guò)國內消費和壓榨預期增加，將使得阿根廷大豆出口與上年保持穩定，為635萬(wàn)噸。

       對于2020/21年度，隨著(zhù)收獲工作接近尾聲，巴西大豆產(chǎn)量有望達到1.36億噸。在阿根廷，干燥天氣將會(huì )加快大豆收獲進(jìn)度。大豆播種以及生長(cháng)季節期間一直出現不合時(shí)宜的多雨天氣，曾造成收獲進(jìn)度慢于預期。因此美國農業(yè)部將阿根廷大豆產(chǎn)量預測數據下調50萬(wàn)噸，為4700萬(wàn)噸，主要原因是單產(chǎn)低于預期。

       大豆價(jià)格高企以及全球需求旺盛，預示2021/22年度大豆產(chǎn)量將會(huì )增加。2021/22年度大豆壓榨量預計為3.32億噸，是迄今為止的最高水平，比本年度預期的3.22億噸增加近3%。2021/22年度中國大豆壓榨量預計增長(cháng)4%，達到1億噸，低于前十年的水平，因為中國壓榨利潤疲軟，商家轉向替代飼料。

       植物油需求提振全球油籽產(chǎn)量

       由于全球油籽產(chǎn)品消費增加，諸如葵花籽和棕櫚油等其他油料作物需求與大豆需求一起增加。全球葵花籽產(chǎn)量預計增加520萬(wàn)噸，達到近5500萬(wàn)噸。烏克蘭是主要的葵花籽生產(chǎn)國，產(chǎn)量將增加260萬(wàn)噸，達到1670萬(wàn)噸。產(chǎn)量將從上年因干旱減產(chǎn)的水平上恢復，標志著(zhù)生產(chǎn)條件恢復到正常。下個(gè)年度烏克蘭葵花籽壓榨也預計增加18%，達到1630萬(wàn)噸，因為葵花油需求增加。在2021/22年度，烏克蘭葵花油產(chǎn)量預計為699萬(wàn)噸，同比增加105萬(wàn)噸。

       幾乎全部的葵花油產(chǎn)量將出口到海外，2021/22年度烏克蘭葵花油出口量預計為640萬(wàn)噸，高于本年度的預期出口量538萬(wàn)噸。

       俄羅斯葵花籽產(chǎn)量預計增加123萬(wàn)噸，達到1450萬(wàn)噸。2021/22年度俄羅斯葵花籽壓榨量預計增加85萬(wàn)噸，達到1330萬(wàn)噸，葵花油產(chǎn)量預計為549萬(wàn)噸，略高于2020/21年度的514萬(wàn)噸。另外，美國農業(yè)部預計2021/22年度歐盟葵花籽和油菜籽產(chǎn)量分別為1000萬(wàn)噸和1660萬(wàn)噸。

       2021/22年度全球棕櫚油產(chǎn)量預計增至7640萬(wàn)噸，創(chuàng )下歷史最高紀錄，這將比2020/21年度增加271萬(wàn)噸，其中印尼產(chǎn)量增加100萬(wàn)噸，馬來(lái)西亞和泰國各增加70萬(wàn)噸。